（来源：领盛Optivest）
基本面总结：
1．调查显示，澳大利亚7月消费者乐观情绪受利率意外影响
7月15日，相关调查显示，7月份澳大利亚消费者信心指数略有改善，但受央行决定不降息的影响，民众对经济的乐观情绪有所减弱。
西太平洋银行-墨尔本研究所的调查显示，7月份主要消费者信心指数小幅上涨0.6%，6月份的涨幅为0.5%。该指数为93.1，较去年同期高出12.6%，但因低于100，仍表明悲观者数量多于乐观者。
上周，澳大利亚储备银行意外将利率维持在3.85%，此前许多人预计，在2月和5月采取宽松政策后，该行会进一步降息。西太平洋银行澳大利亚宏观预测主管马修·哈桑指出，在央行决策前接受调查的受访者的指数读数为95.6，而决策后接受调查的受访者的指数读数仅为92。哈桑表示，这种反应抑制了原本可能出现的强劲上涨，消费者情绪仍然低迷，总体处于“谨慎悲观”的水平。
澳新银行开展的另一项每周调查也发现消费者情绪恶化，受对经济前景担忧的影响，澳新银行消费者情绪指数下降2.1点，至86.5。
西太平洋银行的调查还显示，对未来一年经济前景的指数小幅上涨1.8%，而对五年经济前景的指数下降2.8%。与去年同期相比，家庭财务状况反弹5.0%，未来12个月的前景也上升2.6%。但令零售商失望的是，衡量购买大型家居用品是否合适时机的指数下降2.6%。
2．美国6月份消费者价格回升，潜在通胀仍然温和
美国6月消费者价格涨幅创下五个月来最高，原因是部分商品成本上涨，这表明关税开始对通胀产生影响，且可能使美联储在9月前保持观望。
美国劳工部周二报告显示，尽管消费者物价指数（CPI）回升，但6月基本通胀率仍温和，新车和二手车价格较5月有所下降。同时，机票、酒店和汽车旅馆等服务价格也因消费者居家隔离导致需求疲软而下降，若此趋势持续，或缓解人们对通胀压力全面上升的担忧。
高盛资产管理公司固定收益和流动性解决方案全球联席主管凯·海格表示，6月CPI数据显示出关税影响的早期迹象，但潜在通胀仍低迷，预计夏季价格压力将加剧，7月和8月的CPI报告是重要障碍，目前美联储仍处于观望状态。
美国劳工部劳工统计局数据显示，6月CPI上涨0.3%，5月为小幅上涨0.1%，这是自1月以来的最大涨幅，反映出租金成本上涨，且汽油价格在连续四个月下跌后反弹1.0%。食品价格上涨0.3%，与5月持平；杂货店价格同样上涨0.3%，其中非酒精饮料价格上涨1.4%，咖啡价格上涨2.2%，水果和蔬菜价格上涨0.9%，牛肉价格上涨2.0%，但鸡蛋价格因禽流感疫情缓解下降7.4%；外出就餐成本上涨0.4%。
截至6月的12个月，美国CPI上涨2.7%，5月为上涨2.4%，而路透社调查的经济学家此前预测CPI将上涨0.3%，同比上涨2.6%。
美联储追踪不同通胀指标以实现2%的目标，预计将在本月晚些时候的政策会议上，把基准隔夜利率维持在4.25%-4.50%的区间。上周公布的央行6月17日至18日会议纪要显示，只有“几位”官员认为利率可能最早在7月29日至30日的会议上下降。
2月至5月，CPI通胀数据偏低，促使美国总统唐纳德·特朗普要求美联储降低借贷成本。经济学家称，通胀对特朗普4月宣布的全面进口关税反应迟缓，因企业仍在出售关税生效前积累的库存。特朗普上周宣布，从8月1日起对来自墨西哥、日本、加拿大、巴西和欧盟等一系列国家的进口产品征收更高关税，以提高实际关税税率。
经济学家预计商品价格将持续上涨至整个夏季。扣除波动较大的食品和能源成分，6月CPI上涨0.2%，前一个月为小幅上涨0.1%；截至6月的12个月，核心CPI通胀率上涨2.9%，此前连续三个月上涨2.8%。
家居用品价格继5月上涨0.3%后，6月再度上涨1.0%；家电价格上涨1.9%，服装价格反弹0.4%，体育用品价格上涨1.4%，玩具价格上涨1.8%。但二手车和卡车价格下跌0.7%，部分抵消了这些影响；新机动车价格连续第二个月下跌0.3%；核心食品价格在5月持平后上涨0.2%。
主要住宅业主等价租金上涨0.3%，酒店和汽车旅馆客房成本下降3.6%，机票价格下跌0.1%；不包括能源服务在内的服务成本继5月上涨0.2%后，6月再上涨0.3%。
高盛预测，未来几个月核心CPI月度涨幅将在0.3%-0.4%之间，这反映了与关税相关的消费电子产品、汽车和服装价格上涨，且该投行预计近期核心服务业通胀受到的影响有限。
7月16日周三，澳大利亚基本面暂无重要数据发布，而晚间20点30分将公布美国6月生产者价格指数。
经济资讯
澳洲消费者信心停滞 建筑业破产潮催生政策改革：7月西太平洋银行消费者信心指数微升0.6%，但绝对值92仍处“谨慎悲观”区间。降息推迟显著压制乐观情绪——央行决议前受访者信心指数95.6，决议后骤降至92。澳新银行周调数据同步恶化（-2.1点至86.5），耐用品消费意愿下降2.6%，凸显高利率持续抑制需求。
企业端压力更为严峻：2024-25财年全澳破产任命激增33%至14，716起。建筑业破产数创3595起历史新高（同比+21%），餐饮业暴增48%至2475起。深层矛盾在于成本压力——RLB预测2026财年各城建筑招标价涨幅仍超3.5%（黄金海岸达6%），而疫情期间固定价格合同使企业无力消化成本波动。
政策层面现两极应对：破产重组机制生效：小企业重组程序（SBR）占比翻倍至3000起，建筑、餐饮业占SBR总量50%，反映政策正达成“救活企业”目标；制度性改革推进：业界呼吁推行“成本浮动条款”转移建材涨价风险，并要求总承包商隔离客户付款专用于分包商，防范破产连锁反应。
建筑业协会指出早期复苏信号（利率下行、政府释放降本信号），但税务局追债力度加强仍是短期风险。当前经济呈现“弱消费+强重组”特征，政策焦点转向通过合同机制改革缓解结构性成本压力。
政治资讯
澳总理访华深化经贸合作 中澳战略竞合成焦点：澳大利亚总理阿尔巴内塞7月15日在北京与东大领导人会晤，双方承诺在战略竞争背景下保持开放对话，重点强化经贸与脱碳合作。阿尔巴内塞明确表示，中澳贸易关系独立于“澳美关税争端”，将启动中澳自贸协定十年审查并探索新能源合作。此行旨在向亚太地区传递“不同制度国家仍可合作”的信号（中国日报评），同时巩固澳大利亚“可合作则合作，须分歧则分歧”的对华政策基调。
随行的矿业三巨头（力拓、必和必拓、Fortescue）及Bluescope Steel高管与中国钢铁、新能源企业展开商业对接。澳大利亚商业委员会强调，此访核心在于“鼓励企业级深度参与”，比亚迪、中粮集团（COFCO）等中企代表出席圆桌会议。
金融资讯
澳洲股市周二创历史新高 科技医疗领涨：矿业承压澳洲标普200指数上涨0.7%至8630.3点，创收盘纪录，11个板块中10个收涨。尽管特朗普发出新关税威胁，但市场受其愿意重启贸易谈判的表态提振，科技与医疗板块成为主要驱动力：人工智能芯片巨头英伟达宣布恢复对华销售H20芯片，带动科技股普涨——WiseTech Global（+1.8%）、Life360（+8%）创历史新高；医疗巨头CSL大涨3.8%。东大二季度GDP超预期增长5.2%进一步激发投资情绪，大型银行股同步上行。
矿业三巨头必和必拓（-0.9%）、力拓（-1.3%）、Fortescue（-0.7%）集体下挫。个股方面，养老金配置需求推动Hub24股价飙升6.4%至历史高位，但Tyro Payments因央行宣布禁止信用卡交易附加费暴跌2.7%；国防科技股Droneshield宣布扩产计划后续涨14.8%。
地缘战事
俄乌战局持续恶化：三位接近克里姆林宫的消息人士向路透社透露，普京决心在乌克兰继续作战直至西方接受其和平条件，不受特朗普制裁威胁影响。普京认为俄罗斯经济和军事实力足以承受西方进一步施压，包括美国拟对俄石油买家征收关税的举措。其核心要求包括：北约停止东扩、乌克兰中立化、承认俄占领土（现控制乌近1/5领土）。消息人士警告，随着俄军推进（三个月占领约1，415平方公里），普京可能扩大领土野心，“食欲随进食增长”。特朗普虽承诺50天内达成和平协议，否则升级制裁，但普京认为美方未就和平计划进行实质讨论。
中东多地冲突激化：叙利亚危机：以色列连续两天空袭叙利亚政府军在德鲁兹人聚居的苏韦达省，声称要“保护少数民族”并维持边境非军事化。冲突已致数十人死亡，当地住宅、幼儿园遭破坏。德鲁兹精神领袖哈吉里指控政府军违反停火，呼吁武装抵抗，而叙利亚防长承诺只自卫还击。此事件凸显叙利亚临时总统沙拉面临的治理危机，以及少数族群与政府的紧张关系。黎巴嫩局势：以色列对黎东部贝卡谷地发动停火以来最致命空袭，造成12人死亡（含5名真主党精英战士）。以国防部长卡茨称，空袭旨在警告真主党停止重建军事能力，并强调黎政府有责任维护停火。真主党谴责以方行动是“重大升级”，而美国已向黎政府提交解除真主党武装的四个月计划草案。
连锁反应与全球博弈：特朗普政府威胁对俄商品征收100%关税，并拟制裁购买俄原油的国家，加剧能源市场动荡。乌克兰无人机一夜袭击俄三地区（沃罗涅日、利佩茨克、布良斯克），致18人受伤，俄称拦截55架无人机。中东冲突外溢风险上升：以色列与叙利亚、黎巴嫩紧张关系叠加，美国斡旋压力增大。
总结：俄乌、中东两大地缘热点同步升级。普京以战场优势为筹码抗衡西方压力，特朗普关税威慑效力存疑；以色列深度介入叙利亚内政矛盾，并与真主党冲突再起，恐引发更广泛区域对抗。全球多边贸易体系持续承压，地缘风险向能源、金融市场传导加剧。
技术谋攻
1．技术总结：
周二，美国6月通胀报告显示，整体消费者价格指数（CPI）环比上涨0.3%，年度涨幅升至2.7%；核心CPI环比上涨0.2%，年度涨幅为2.9%，符合预期。这一数据强化了市场对美联储在7月会议上按兵不动的预期，美联储观察工具显示，本月降息概率仅为2.6%，但市场仍押注年底前将降息50个基点。
经济学家和美联储官员认为，今年夏天通胀可能加速，因关税的滞后影响会被企业转嫁，而6月数据表明，央行政策制定者在获得更多信息前可能仍不愿降息。尽管关税价格冲击最终可能是暂时的、一次性调整，但由于最终关税水平仍在特朗普总统考虑中，且其威胁自8月1日起提高税率，通胀前景仍不明朗。
通胀洞察主管奥迈尔·谢里夫指出，6月报告显示关税已开始产生影响，服装、家居用品、娱乐商品等进口量大的商品价格均有可观上涨。其中，音像设备价格环比上涨1.1%，同比上涨11.1%，创下该类别有史以来最大涨幅，而此前全球化通常意味着该类商品价格持平或下降。
这一情况可能给美联储敲响警钟。美联储几乎每天都因不降息面临特朗普的批评，但在关税对美国经济影响尚未明朗前，官员们一直不愿降息。美联储官员认为，关税最可能的直接结果是通胀上升、经济增长放缓，或两者兼而有之；而特朗普政府则辩称，其关税提案随着时间推移将促进经济增长并保持温和通胀，同时呼吁降低利率。
鲍威尔此前曾指出，今年夏天美国央行将观察通胀是否对向贸易伙伴和各工业部门征收的关税做出反应。到目前为止，这些税收对通胀的影响有限，但经济学家普遍预计，其最终将渗透到零售价格中。
信安资产管理公司首席全球策略师西玛·沙阿表示，随着家居用品、娱乐和服装等进口量大的类别价格上涨，进口税的影响正在慢慢显现，美联储至少再维持几个月的政策立场才是明智之举。万神殿宏观经济公司首席美国经济学家塞缪尔·图姆斯认为，“关税成本在6月的CPI数据中清晰可见”。除汽车外，其他非食品或能源商品的价格涨幅创下2022年6月以来的最快纪录（当时美联储仍在努力降低疫情期间的通胀）。他还提到，“主要进口商品的价格上涨尤其剧烈”，其中家电、体育器材和玩具的价格环比上涨近2%。
目前，投资者仍预计美联储9月份将把联邦基金利率的目标区间下调25个基点至4.0%-4.25%，但7月29日至30日会议上降息的可能性已低于5%。
综上所述，随着美国6月通胀数据的公布，经济学家表示，关税成本已体现在数据中，表明通胀压力依然存在。此外，特朗普威胁8月1日提高税率，且存在不确定性，促使市场预期央行政策制定者在获得更多信息前可能仍维持当前利率水平至少到9月。受此预期影响，美元指数持续走强，从而推动澳币在触及当日最高点0.6575价位水平后，回吐所有涨幅，并刷新日内低点至0.6509价位水平。
技术结构上，周线级别显示，自7月初以来，澳币多头的上行动能连续两周在0.6590区域水平遭到限制，未能进一步打开上行空间。顶部汇价在0.6590区域持平，日图级别上显示“小双顶”技术形态。或暗示汇价高位回落风险信号加剧。
当前，日线布林带指标中轨指向的0.6530动态支撑已被有效突破，需警惕短期进一步回落风险升温。与此同时，布林带下轨指向的0.6450区域则为其在短期内提供新的动态支撑。14日RSI相对强弱指标回落至48.5附近区域水平，仍保持在中性可接受范围区间，表明市场多空双方力量当前保持均衡，汇价将面临阶段性方向选择。
短期内，若汇价在这一回落风险信号下突破至0.6480颈线位下方，“小双顶”技术图形将得到进一步确认，或推动汇价延伸至0.6370区域进行价格修复。
然而，如若澳币在日线级别成功站稳至0.6590区域水平上方，将打破这一回落风险信号，为其通往0.6690区域打开上行技术空间，甚至有机会测试更高区域。
2．技术指标总结：
3．交易策略解析：
澳币短线关注区间：
0.6550-0.6480
美国将在今日公布的PPI生产者价格指数将成为澳币短线价格走势主要催化剂。需要注意的是，美国上月核心PPI同比已高达3%，大幅超过联储的2%目标区间。若6月数据延续上行趋势，可能说明企业已难以继续吸收关税带来的成本压力，转而通过提价传导至消费端。
分析认为，PPI上行将为通胀持续性提供更多实证支持，加大政策制定者维持紧缩立场的压力。在当前外部不确定性与内部通胀并存的背景下，供给侧通胀压力尤其值得警惕。
技术角度分析，4小时级别上，周二期间，美元走强推动澳币大幅跌破0.6540区域支撑，反映澳币短线空头动能增加迹象显著。如若今日美国PPI实际数据高于预期从而推动美元指数再度走强，则将强化澳币短线看空预期，并在汇价有效突破0.6480支撑水平后，将短线回撤目标延伸至0.6440区域水平。上行方面，澳币需突破至0.6540区域水平上方，才能打开上行技术空间，将有望进一步延伸至0.6590区域水平。
澳币短线走势路径参考：
上升：0.6550-0.6590
下降：0.6480-0.6440
合理规划资金（仓位），控制风险（止损），做好个人交易“纪律”才是首要条件。谨记，钱不是一天赚的，但却是一天赔光的！注⚠️:
以上建议仅供参考。
投资有风险，入市请谨慎。
领盛金融Optivest顾问
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责任编辑：郭建
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