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摘要

6月行业销量表现超预期，预计下半年终端市场保持较好状态，在“反内卷”和旺销双重背景下，价格战风险下降。但市场可能担心明年补贴政策波动所致的销量波动，压制板块投资情绪，情绪消化后板块有望迎来布局机会。

此外，预计2Q25 A股乘用车净利192亿元、同比+1%、环比+31%，零部件净利211亿元、同比持平、环比+5%。

投资建议：

投资建议详见华创证券研究所2025年7月6日发布的报告《【华创汽车】汽车行业周报（20250630-20250706）：6月销量表现超预期，预计下半年市场状态良好》

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一、数据跟踪

6月新势力车企交付量蔚来环比增长显著。比亚迪38.3万辆，同比+12%，环比持平；零跑1.4万辆，同比-28.8%，环比-68.2%；理想3.6万辆，同比-24.1%，环比-11.2%；小鹏交付3.5万辆，同比+2.2倍，环比+3.2%。

6月传统车企销量吉利汽车同比增长显著。吉利汽车销量23.6万辆，同比+42.1%，环比+0.4%。6月销量，上汽集团排名第一，36.5万辆，同比+21.6%，环比-0.2%；吉利汽车排名第二；长安汽车排名第三，23.5万辆，同比+4.5%，环比+4.8%。

截至2025年7月4日，

1) 碳酸锂，2Q25均价6.52万元/吨，同比-38%、环比-14%；最新6.23万元/吨，较上周末+1.81%；

2) 铝，2Q25均价2.02万元/吨，同比-2%、环比-1%；最新2.08万元/吨，较上周末-0.53%；

3) 铜，2Q25均价7.79万元/吨，同比-2%、环比+1%；最新8.02万元/吨，较上周末+0.33% ；

4) 钯，2Q25均价264元/克，同比+1%、环比+3%；最新300元/克，较上周末-1.96%；

5) 铑，2Q25均价0.14万元/克，同比+12%、环比+10%；最新0.15万元/克，较上周末+0.69%；

6) 天然橡胶，2Q25均价1.44万元/吨，同比-1%、环比-16%；最新1.40万元/吨，较上周末+0.14%；

7) 聚氯乙烯PVC，2Q25均价0.49万元/吨，同比-17%、环比-4%；最新0.48万元/吨，较上周末-0.60%；

8) 重度纯碱（未更新），4Q24均价0.16万元/吨，同比-43%、环比-23%；最新0.15万元/吨（2024年12月16日），较2024年12月13日持平；

9) 冷轧普通薄板（未更新），2Q25均价4065元/吨，同比-10%、环比-5%；最新3966元/吨，较2025年6月13日-0.45%；

10) 天然气，2Q25均价0.45万元/吨，同比+5% 、环比+0%；最新0.44万元/吨，较上周末+0.20%；

11) 92#汽油：2025年6月30日最新8.60元/L，较2025年6月20日+3.76%；

12) 95#汽油：2025年6月30日最新8.88元/L，较2025年6月20日+3.63%。

二、行业要闻

1） 7月3日，商务部新闻发言人何咏前在商务部例行新闻发布会上表示，汽车是“大件耐用”消费品，鼓励和支持“二手车”市场发展是各国通行做法。（财联社）

2）7月3日，乘联分会数据显示，6月1-30日全国乘用车市场零售203.2万辆，同比增长15%，较上月同期增长5%；今年以来累计零售1084.9万辆，同比增长10%。其中，6月1-30日新能源车市场零售107.1万辆，同比增长25%，较上月同期增长4%；今年以来累计零售542.9万辆，同比增长32%。2025年6月1-30日全国新能源市场零售渗透率52.7%；新能源厂家批发渗透率50.9%。（财联社）

3）7月3日，小鹏汽车发布小鹏G7，新车共推出602长续航Max、702超长续航Max、702超长续航Ultra三个版本，官方指导售价分别为19.58万元、20.58万元和22.58万元。（财联社）

三、市场表现

本周汽车板块涨幅+0.21%，板块排名23/29。本周指数涨幅情况：上证综指+1.40%、沪深300 +1.54%、创业板指+1.50%、恒生指数-1.52%；本周汽车指数涨幅情况：汽车板块+0.21%、零部件-0.88%、乘用车+0.51%、商用车+1.27%、流通服务+1.16%。

四、风险提示

宏观经济不及预期、地缘政治波动风险、汽车行业销量不及预期、新车上市销量不及预期、原材料价格波动等。

正文内容详见华创证券研究所2025年7月6日发布的报告《【华创汽车】汽车行业周报（20250630-20250706）：6月销量表现超预期，预计下半年市场状态良好》

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近期报告

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06-30：亿咖通科技：始于吉利生态，走向全球的智能化全案先锋

06-29：2024全球车企成本分拆：新势力第一梯队效率追平传统车企，第二梯队仍有改善空间

06-24：出口跟踪：1-5M25出口同比+8%，新能源占34%

06-17：2024全球车企成本分拆：国内车企盈利能力提升，追赶海外车企高盈利

06-13：2024年车企利润池跟踪：自主净利大幅增长，美系下滑最大

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免责声明

具体内容详见华创证券研究所2025年7月6日发布的报告《【华创汽车】汽车行业周报（20250630-20250706）：6月销量表现超预期，预计下半年市场状态良好》

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